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“中國(guó)油”布局國(guó)際定價(jià)權(quán)
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2015-07-30
中國(guó)原油期貨推出的準(zhǔn)備工作又完成一大步。日前，央行發(fā)布公告，規(guī)定從8月1日起，境內(nèi)原油期貨交易以人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算;境外交易者、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可直接使用外匯作為保證金，外匯保證金結(jié)匯后可用于境內(nèi)原油期貨資金結(jié)算。專(zhuān)家分析，當(dāng)前國(guó)際大宗商品市場(chǎng)已經(jīng)到了重構(gòu)規(guī)則的關(guān)鍵期，原油期貨以人民幣計(jì)算價(jià)格，有利于提升中國(guó)能源市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。
【國(guó)際油市即將迎來(lái)“中國(guó)價(jià)格”】
長(zhǎng)期以來(lái)因?yàn)樵谠褪袌?chǎng)上無(wú)法定價(jià)，中國(guó)不得不參照美國(guó)原油期貨市場(chǎng)的定價(jià)并以美元用作石油貿(mào)易的結(jié)算。從去年12月，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上海期貨交易所在其國(guó)際能源交易中心開(kāi)展原油期貨交易起，市場(chǎng)對(duì)于原油期貨能夠在今年內(nèi)上市表示了普遍的期待。此次央行發(fā)布的公告，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一方面說(shuō)明中國(guó)原油期貨已經(jīng)不遠(yuǎn)，配套措施在逐步完善;另一方面，更深層推動(dòng)中國(guó)原油期貨的原因，則是將目光“鎖定”在爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)，在國(guó)際價(jià)格體系中加入“中國(guó)價(jià)格”上。
目前在國(guó)際原油市場(chǎng)上，主要有兩個(gè)標(biāo)桿，紐約期貨交易所油價(jià)和英國(guó)倫敦布倫特油價(jià)，兩個(gè)油價(jià)均以“美元/桶”計(jì)價(jià);這與中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)中慣用的“元/升”、“元/噸”的計(jì)價(jià)方式相差很大。北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，這次央行推出這個(gè)政策，從更加宏觀和戰(zhàn)略的角度來(lái)看，意義非同尋常。他表示：“現(xiàn)在恰好是一個(gè)全球大宗商品需要重新定價(jià)的時(shí)候，黃金、原油、鐵礦石等這些大宗商品都面臨著重新定價(jià)的重要機(jī)遇?！?
【同一桶油中國(guó)進(jìn)口價(jià)格高】
數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前的中國(guó)已成為全球石油市場(chǎng)最重要的買(mǎi)家。2014年，我國(guó)原油進(jìn)口3.1億噸，同比增長(zhǎng)9.5%。僅今年上半年4月和6月，我國(guó)月度原油進(jìn)口量?jī)纱纬^(guò)美國(guó)，成為當(dāng)月最大原油進(jìn)口國(guó)。然而，我們?cè)谠蛢r(jià)格上卻是跟隨者。同樣一桶油，中國(guó)進(jìn)口的成本要比國(guó)外高。這種議價(jià)能力的缺失，使得中國(guó)石油企業(yè)即使在國(guó)內(nèi)供需形勢(shì)與國(guó)際形勢(shì)背離時(shí)，也只能被動(dòng)接受?chē)?guó)際石油價(jià)格，以致遭受較大損失。
在中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李潤(rùn)生看來(lái)，這主要是由于亞洲地區(qū)缺乏具有國(guó)際影響力的石油期貨市場(chǎng)和價(jià)格基準(zhǔn)，導(dǎo)致在石油定價(jià)方面的話語(yǔ)權(quán)缺失。
“此前，在大宗商品價(jià)格大幅上漲的‘黃金十年’里，我們無(wú)力改變規(guī)則，承受了很大壓力。但從金融危機(jī)之后，包括原油在內(nèi)的幾乎所有的大宗商品全部遭到‘腰斬’。可以說(shuō)，目前國(guó)際大宗商品已經(jīng)進(jìn)入了買(mǎi)方市場(chǎng)，這從近期的金價(jià)跳水、油價(jià)探底也能得以印證。因此，這正是一個(gè)重構(gòu)國(guó)際貿(mào)易規(guī)則、重構(gòu)定價(jià)體系，甚至是重構(gòu)全球金融體系的重要機(jī)遇期。”胡俞越表示。
中國(guó)石油大學(xué)中國(guó)油氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心主任董秀成在接受本報(bào)記者采訪時(shí)則分析稱，作為全球重要的石油消費(fèi)國(guó)，我們當(dāng)前推出“中國(guó)油”，就是想要通過(guò)這種期貨市場(chǎng)來(lái)形成我們?cè)诖笞谏唐肥袌?chǎng)中的影響力?！斑@種目標(biāo)和希望當(dāng)然是好的，但是能不能實(shí)現(xiàn)，還得從下一步國(guó)際市場(chǎng)的反饋來(lái)繼續(xù)判斷。”董秀成說(shuō)。
【加速人民幣國(guó)際化進(jìn)程】
此外，“中國(guó)油”的推出也與人民幣國(guó)際化的戰(zhàn)略相輔相成。胡俞越分析，今天的中國(guó)和過(guò)去不可同日而語(yǔ)。人民幣已經(jīng)是世界第五大結(jié)算貨幣，被納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子也是可以預(yù)期的未來(lái)。那么用人民幣作為計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣，樹(shù)立我們?cè)趪?guó)際大宗商品市場(chǎng)上的影響力，有著重要意義。
“國(guó)際貨幣體系也應(yīng)該多極化。中國(guó)現(xiàn)在有能力，也有實(shí)力，在多極化的國(guó)際貨幣體系中占據(jù)一席。當(dāng)然這不能靠期貨市場(chǎng)孤軍奮戰(zhàn)，需要多層次的商品市場(chǎng)體系、衍生品市場(chǎng)體系，包括金融市場(chǎng)體系等，來(lái)協(xié)同發(fā)展，共促我們?cè)捳Z(yǔ)權(quán)的提升?！焙嵩秸J(rèn)為，當(dāng)然也不能忽視這里面存在的風(fēng)險(xiǎn)，比如以人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨剛開(kāi)始或許會(huì)存在“叫好不叫座”的情況，交易可能不太活躍。
“不夠活躍的原因，第一是國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)還不是完全市場(chǎng)化的;第二是人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算剛開(kāi)始在國(guó)際上肯定有很多國(guó)家不認(rèn)。但是我們這次邁出這一步，對(duì)于我們形成中國(guó)主導(dǎo)的貿(mào)易規(guī)則、開(kāi)放市場(chǎng)引入資金，都是非常必要的?！焙嵩秸f(shuō)。
董秀成則認(rèn)為，由于我們的石油市場(chǎng)本身在市場(chǎng)化方面不夠發(fā)達(dá)，因此這一次推動(dòng)“中國(guó)油”的目的也是在于吸引外部的各種投資力量進(jìn)來(lái)參與?！耙徊降轿皇呛茈y的，但是市場(chǎng)主體越來(lái)越多，我們的影響力也就越大，此外能夠吸引資金進(jìn)入也證明我們的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)值得投資。”董秀成稱。(宦佳)
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